尊龙AG人生就是博|姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁|科隆新材：“一体两翼”协同

　　橡塑新材料“小巨人”登陆北交所ღ✿。公司是主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品以及煤矿辅助运输设备整车设计研发生产的高新技术企业ღ✿，橡塑新材料产品为其核心业务ღ✿，营收占比稳超50%ღ✿。公司于2022年9月挂牌新三板ღ✿，次年5月进入创新层ღ✿。公司于2024年11月26日开始申购ღ✿，将成为咸阳首家北交所上市公司ღ✿。

　　多项技术业内领先ღ✿，部分产品实现进口替代ღ✿。通过多年创新和积累ღ✿，公司形成多种核心产品的独有配方ღ✿，现有成型混炼胶成熟配方超200种ღ✿，市场覆盖率高ღ✿。公司特种车型号数量和产品性能行业领先ღ✿，多种型号煤矿辅助运输设备被认定为“首台（套）重大技术装备产品”ღ✿，打破煤矿防爆无轨胶轮车早期主要依赖国外进口设备的局面ღ✿，有力提升了行业重大技术装备国产化水平ღ✿。煤炭行业ღ✿，公司液压组合密封件和液压软管性能优越ღ✿，部分产品已逐渐替代赫莱特ღ✿、玛努利等国际知名品牌产品ღ✿。

　　区位优势显著ღ✿，业务辐射区煤机设备零部件需求大ღ✿。公司地处煤炭资源极其丰富的陕西省ღ✿，煤机设备购置及维护需求量大ღ✿，咸阳是国家火炬计划橡胶特色产业基地ღ✿，具有完整的橡胶产业技术链ღ✿、产业链与服务链姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿。双重优势加持下ღ✿，公司显著的龙头地位保证了公司始终站在国际橡胶产业技术发展的最前沿ღ✿，公司品牌ღ✿、产品质量获得市场充分认可ღ✿，与陕煤集团ღ✿、中国神华601088）ღ✿、山东能源等头部企业建立长期稳定的合作关系ღ✿。

　　财务状况良好ღ✿，具备持续稳定盈利能力ღ✿。公司财务健康ღ✿，技术附加值高ღ✿，毛利率高ღ✿。偿债能力持续提升ღ✿，2024年9月末ღ✿，公司资产负债率下降至22%左右ღ✿；流动性良好ღ✿，存货占流动资产比持续低于可比公司均值ღ✿；随着规模效应提升和现金流逐步改善ღ✿，公司三费费率呈下降趋势ღ✿。公司预计2024年度营业收入4.75亿元至4.99亿元ღ✿，同比上涨7.55%至12.98%ღ✿。

　　顺应国产化趋势ღ✿，提升军民两用新材料液压管的市场竞争力ღ✿，拓展前沿市场ღ✿。长期以来ღ✿，国外部分发达国家封锁我国应用于国防及高端民用领域的科技ღ✿，限制高科技产品向我国出口ღ✿。2021年工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》ღ✿，其中提出壮大绿色环保战略性新兴产业ღ✿，包括新能源ღ✿、高性能橡塑密封件等ღ✿。出于国防安全和保密需求ღ✿，在上游政策扶持及下游煤炭ღ✿、军工等行业需求提升背景下ღ✿，橡塑新材料产品市场空间广阔ღ✿。公司作为行业龙头ღ✿，将充分发挥公司在定制化橡塑新材料的研发和生产方面的技术积累ღ✿、竞争优势ღ✿，顺应国产化趋势ღ✿，拓宽高端材料体系ღ✿，加大军民两用新型合成材料液压管的研发投入ღ✿，打破行业壁垒ღ✿，提升市场竞争力ღ✿，并向纯水密封ღ✿、航空航天系列软管等前沿市场拓展ღ✿，抢抓市场先机ღ✿，做行业的领航者ღ✿。

　　陕西科隆新材料科技股份有限公司（以下简称“科隆新材”或“公司”ღ✿，代码920098.BJ）成立于1996年ღ✿，主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研发ღ✿、生产和销售以及煤矿辅助运输设备的整车设计ღ✿、生产ღ✿、销售和维修ღ✿。

　　公司主要产品分三大系列ღ✿；其一ღ✿，橡塑新材料产品为综采煤机液压支架的核心零部件ღ✿，主要包括液压组合密封件ღ✿、液压软管和其他橡塑产品三类ღ✿；其二尊龙AG人生就是博ღ✿，煤矿辅助运输设备系列产品为井下液压支架及物资的主要运输工具ღ✿，主要包括液压支架搬运车等特种车整车及相关零配件销售ღ✿；其三ღ✿，维修服务姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿，主要包括液压支架维修和特种车维修ღ✿。

　　公司主要客户为大型煤矿和煤机企业ღ✿，目前已与陕煤集团ღ✿、郑煤机601717）ღ✿、北煤机ღ✿、平煤机姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿、中国神华ღ✿、山东能源等煤炭或煤机行业头部公司及其下属企业建立长期稳定的合作关系ღ✿，煤炭行业业务稳固ღ✿。与此同时ღ✿，公司凭借橡塑新材料产品的技术研发能力ღ✿，将业务向军工行业延伸ღ✿，已与数十家军工相关企业和科研院所建立合作关系ღ✿，多项产品性能优异ღ✿，已在局部细分领域逐步替代了进口产品ღ✿。

　　目前公司获认定为高新技术企业ღ✿，陕西省制造业单项冠军示范企业ღ✿，陕西省技术创新示范企业自治区专精特新企业ღ✿；2016年10月17日ღ✿，陕西省中小企业促进局评定公司为“陕西省中小企业创新研发中心”ღ✿，2019年6月ღ✿，工信部发布《工业和信息化部关于公布第一批专精特新“小巨人”企业名单的通告》ღ✿，确定公司为国家第一批专精特新“小巨人”企业ღ✿。

　　财务数据显示ღ✿，橡塑新材料产品是公司收入的主要来源ღ✿，占主营业务收入比例稳超50%ღ✿，2024年1—6月占比为56.13%ღ✿，液压软管的营收占比高于液压组合密封件ღ✿。煤矿辅助运输设备营收占比呈现增长趋势ღ✿，2023年该系列产品营收增速超过55%ღ✿，带动公司收入大增ღ✿，2024年1—6月占比达到34.43%ღ✿，较上年末增加超1个百分点ღ✿。

　　根据招股书ღ✿，公司主要密封件包括防尘圈ღ✿、O型圈ღ✿、活塞杆密封ღ✿、活塞密封（山型圈）ღ✿，这些产品具备高强度ღ✿、使用寿命长ღ✿、密封性能好等特点ღ✿；公司液压软管主要产品包括煤机用钢丝缠绕胶管及总成ღ✿、煤机用钢丝编织胶管及总成ღ✿、军用钢丝缠绕胶管及总成等ღ✿，具备安装方便ღ✿、胶管耐高压ღ✿、耐高温ღ✿、阻燃ღ✿、抗静电等优势姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿。煤矿辅助运输设备产品包括支架搬运车ღ✿、铲板式搬运车ღ✿、防爆柴油铲运机ღ✿，这些产品可在额定载重情况下长距离ღ✿、大坡度连续运转ღ✿。

　　股权结构与实控人情况ღ✿：公司前身陕西科隆能源科技有限公司（以下简称“科隆有限”）成立于2009年1月13日ღ✿，并于2015年7月17日以经审计的账面净资产值折股整体变更为股份有限公司ღ✿。

　　根据公司当前的股权结构ღ✿，公司控股股东ღ✿、实控人为邹威文ღ✿、穆倩夫妇ღ✿，邹威文持有公司1762.06万股股份姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿，占公司股本总额的27.50%ღ✿，邹威文之妻穆倩持有公司 1527.43万股股份ღ✿，占公司股本总额的23.84%ღ✿。邹威文ღ✿、穆倩合计持有公司3289.49万股股份ღ✿，占公司股本总额的51.34%ღ✿。

　　目前ღ✿，公司共有1家控股子公司ღ✿，即陕西迈纬尔胶管有限公司ღ✿，主要从事橡胶制品ღ✿、塑料制品ღ✿、胶管软管和软管组合件等产品的研发ღ✿、生产ღ✿、销售ღ✿。

　　登陆北交所ღ✿：公司于2022年9月21日在全国股转系统挂牌并公开转让尊龙AG人生就是博ღ✿，并于2023年5月19日调整进入创新层ღ✿。挂牌以来ღ✿，公司营业收入保持增长趋势ღ✿。2021年至2024年6月末期间ღ✿，公司共进行过一次定向发行股票融资ღ✿，向陕西原上智谷股权投资合伙企业（有限合伙）定向发行68.97万股股票ღ✿，每股价格14.50元ღ✿，共募集资金1000万元ღ✿，募集资金用途为补充流动资金ღ✿。

　　根据财务状况ღ✿，公司选择北交所第（一）项上市标准ღ✿；2023年10月31日公司IPO申请获受理ღ✿，2024年10月29日北交所发行动态显示ღ✿，公司北证IPO审核状态更新为“提交注册”ღ✿；11月8日ღ✿，公司北交所IPO注册生效ღ✿，11月26日公司开始申购ღ✿。

　　公司位于咸阳市ღ✿，目前咸阳市A股已上市公司有5家ღ✿，含1家创业板及4家主板公司ღ✿，公司上市后将成为咸阳市第6家上市公司ღ✿。

　　公司以液压密封件和液压软管等橡塑新材料产品业务起家ღ✿，经过多年发展逐步形成“一体两翼”协同发展的经营模式ღ✿，依托材料研发和产品设计制造核心竞争力ღ✿，构筑技术护城河ღ✿，纵向深耕煤炭行业二十余年ღ✿，横向拓展军工等新的行业领域尊龙AG人生就是博ღ✿，带动公司从单一煤机橡塑产品供应商转变为一家全面服务煤炭行业客户并向不同行业客户提供多品类橡塑产品的综合服务提供商ღ✿，在技术创新ღ✿、产品质量ღ✿、客户认可度ღ✿、市场份额等方面积攒了显著的竞争优势ღ✿。

　　公司在橡塑材料的传统配方和工艺技术基础上ღ✿，通过多年创新和积累ღ✿，形成了多种核心产品的独有配方ღ✿，通过近年来在军工行业领域的技术转化ღ✿，已经具备了满足相关行业标准的研发能力和技术储备ღ✿，部分产品技术处于行业领先水平并申请相关专利ღ✿，这些已形成公司核心竞争力ღ✿。

　　截至当前ღ✿，公司有效期内专利共18项ღ✿，其中发明专利4项ღ✿，实用新型专利14项ღ✿，形成省级科技成果登记11项ღ✿，列入省级重点新产品开发计划项目12项ღ✿，省级重点新产品认定1项ღ✿，省级新材料首批次应用奖励2项ღ✿。

　　公司核心技术主要以自主研发获得ღ✿，多数进入批量生产阶段ღ✿，其中“混炼胶配方技术”ღ✿，拥有多种橡胶的炼制配方并具备对配方进行改进和调整的研发能力ღ✿，可以根据不同业务板块产品对橡胶性能的不同需求自主炼制橡胶材料ღ✿，混炼胶配方积累和技术能力是公司的核心竞争力之一ღ✿。

　　公司核心技术过硬ღ✿，产品质量稳定可靠ღ✿，多种产品实现了进口替代ღ✿。煤炭行业ღ✿，公司液压组合密封件和液压软管性能优越ღ✿，部分产品已逐渐替代赫莱特尊龙凯时- 人生就是搏!ღ✿，ღ✿、玛努利等国际知名品牌产品ღ✿，成为国内煤矿和煤机客户配套采购的主要选择ღ✿；公司特种车型号数量和产品性能行业领先ღ✿，多种型号煤矿辅助运输设备被认定为“首台（套）重大技术装备产品”ღ✿，打破了煤矿防爆无轨胶轮车早期主要依赖国外进口设备的局面ღ✿，并有力提升了行业重大技术装备国产化水平ღ✿。在高铁行业ღ✿，公司研制的齿轮箱油封ღ✿，采用主ღ✿、副唇及回油线结构ღ✿，在国内众多配套企业中率先通过6000公里跑车试验ღ✿，可以替代日本NOK进口产品ღ✿。

　　根据招股书披露ღ✿，公司营业收入主要由核心技术产品所贡献ღ✿，根据招股书ღ✿，公司核心技术产品占营收比重持续超过90%ღ✿，2023年占比95.55%ღ✿，2024年1—6月为93.43%ღ✿。

　　公司生产工艺也在行业内领先ღ✿。比如在液压组合密封方面ღ✿，公司率先在国内引入奥地利DMH公司无模切削生产线和密封设计系统ღ✿，并结合国内煤机客户应用需求进行国产化改良ღ✿，大幅度提高密封件加工精度和效率ღ✿；在液压软管方面ღ✿，公司在意大利编织ღ✿、缠绕生产线和美国推压生产线基础上进行工艺改良ღ✿，创造性使用软芯生产工艺生产液压软管ღ✿，突破传统工艺模式下单根胶管长度限制ღ✿。这些先进生产工艺和制造设备是公司研发和设计的重要实现手段ღ✿，为公司多样的产品体系和优异的产品质量奠定坚实的基础ღ✿。

　　在先进生产工艺的加持下ღ✿，与业内公司相比ღ✿，公司的产品种类更为齐全ღ✿，质量可靠姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿，市场覆盖率高ღ✿，可为煤矿液压支架配备全套组合密封件和液压软管ღ✿，同时可应军工等行业客户要求ღ✿，研制ღ✿、开发和生产各类定制化ღ✿、高性能的橡塑产品ღ✿。据招股书披露ღ✿，公司现有成型橡塑新材料配方超200种ღ✿，可研发生产具备耐油ღ✿、耐酸碱ღ✿、耐高低温ღ✿、耐水及耐乳化液等物理或化学特性的橡塑新材料ღ✿，为客户提供各类定制化ღ✿、高性能胶管和橡塑制品ღ✿。

　　液压组合密封件方面ღ✿，公司可生产Φ2000mm以内的液压密封件产品ღ✿，公司现有密封产品超过十个大类ღ✿，细分型号上万种ღ✿，能够为客户提供定制化密封系统解决方案ღ✿；液压软管方面ღ✿，公司生产的单根软管长度最高可达120米ღ✿，突破同行业产品长度不超过40米的限制ღ✿，在高压测试下长度变化范围控制在±1.5%以内尊龙AG人生就是博ღ✿，优于行业标准ღ✿；其他橡塑制品方面ღ✿，公司现有成型产品20余种ღ✿，且可根据客户需求快速研发新产品ღ✿。

　　公司地处陕西省ღ✿，紧邻山西省和内蒙古自治区ღ✿，根据国家统计局数据ღ✿，2023年山西ღ✿、陕西和内蒙古3省份（自治区）煤炭年产量占我国煤炭年总产量超过70%ღ✿，区域内大型煤矿数量众多ღ✿，煤机设备购置及维护需求量大ღ✿，从而间接带动煤机主机厂商对公司组合密封和液压软管等橡塑产品需求增长ღ✿。

　　与此同时ღ✿，公司所处的咸阳市是西北地区橡胶产业集群地ღ✿，能够享受橡胶产业集群所带来的正外部效应ღ✿。咸阳是国家火炬计划橡胶特色产业基地ღ✿，具有完整的橡胶产业技术链ღ✿、产业链与服务链ღ✿。中国化工下属西北橡胶塑料研究设计院ღ✿、陕西延长石油西北橡胶有限责任公司等国内研发与生产实力强劲的橡塑产品供应商同位于咸阳市内ღ✿，因业务发展方向不同ღ✿，该类橡胶产业企业与公司业务范围交叉少ღ✿，公司可在免于竞争的同时ღ✿，享受橡塑新材料技术创新所带来的技术ღ✿、人才ღ✿、产业革新等方面的正外部效应ღ✿。

　　公司业务主要覆盖国内煤炭总产量占比70%的晋陕蒙地区ღ✿，业务覆盖了煤炭行业重点地区和龙头客户ღ✿，作为咸阳橡胶制造龙头企业ღ✿，公司是我国橡塑行业重要的供应商和服务商之一ღ✿。

　　公司品牌ღ✿、产品质量和市场份额得到业内客户和行业协会的认可ღ✿；公司品牌ღ✿、产品质量和行业地位得到了国家相关部委ღ✿、陕西省和咸阳市多级政府的高度评价和充分认可ღ✿。根据中国橡胶工业协会橡胶制品分会出具的说明ღ✿，公司销售总额ღ✿、技术水平等指标在中国橡胶工业协会橡胶制品分会中位居前列ღ✿，在橡胶制品细分领域—液压软管产品受到用户的广泛好评ღ✿。

　　公司是工信部和财政部第三批重点支持的“小巨人” 企业ღ✿、高新技术企业ღ✿，获认定为军工相关业务先进单位和示范企业ღ✿，工信部认定为首批国家级“专精特新”小巨人企业ღ✿。

　　据招股书披露ღ✿，公司前五大客户均为业务龙头企业ღ✿，不存在对单一公司过度依赖的情形ღ✿。陕西煤业601225）化工集团有限责任公司是公司的第一大客户ღ✿，自2021年至2023年ღ✿、2024年1—6月叉车ღ✿，前者占公司销售额比重持续超过30%ღ✿；2023年公司第二大客户为郑州煤矿机械集团股份有限公司ღ✿，营收占比6.03%ღ✿，2024年1—6月为公司第四大客户ღ✿，销售额占比6.25%ღ✿。2024年1—6月ღ✿，公司第二大客户为榆林瑞恒建设工程有限公司ღ✿，2023年前者为公司第5大客户ღ✿，销售额占同期营收比重分别为7.33%ღ✿、3.18%ღ✿。

　　公司本次发行股票将不超过1500万股（未考虑超额配售选择权）ღ✿，或不超过1725万股（含行使超额配售选择权）ღ✿，且发行后公众股东持股占发行后总股本的比例不低于25%ღ✿。公司发行价格14元ღ✿，本次发行市盈率为14.86倍ღ✿。募集资金均围绕主营业务展开ღ✿，主要用于以下项目ღ✿：军民两用新型合成材料液压管生产线建设项目ღ✿、研发中心建设项目以及数字化工厂建设项目ღ✿。具体如下ღ✿：

　　该项目计划投资额15705.66万元ღ✿，拟使用募集资金15705.66万元ღ✿，占拟募资比重接近75%ღ✿，项目建设周期为24个月ღ✿。该项目是对现有民用液压软管和军用橡塑新材料软管两个主要业务板块生产线的技术升级改造ღ✿。项目实施后ღ✿，不仅能够通过工艺改进和设备升级进一步提升产能ღ✿，还能够充分发挥公司在定制化橡塑新材料的研发和生产方面的技术积累ღ✿、竞争优势ღ✿，提升公司在民用和军用新型合成材料液压管领域的服务能力和市场竞争力ღ✿。项目达产期后ღ✿，可新增收入年均18755.43万元ღ✿，新增净利润年均2140.86万元ღ✿。

　　该项目总投资9367.39万元ღ✿，拟使用募集资金4794.34万元ღ✿，项目建设周期24个月ღ✿。该项目旨在将目前各板块研发资源进行整合ღ✿，涉及橡塑新材料产品ღ✿、煤矿辅助运输设备和军工业务等目前主要业务板块ღ✿； 通过对公司研发资源进行设备升级和统一管理ღ✿，有利于提升研发效率和研发质量ღ✿，保证公司技术在行业内的领先水平ღ✿。

　　该项目总投资5000万元ღ✿，拟使用募集资金500万元ღ✿，项目建设周期为24个月ღ✿。该项目旨在对现有厂房进行装修改造智慧工厂及机房建设ღ✿。 结合企业现有ERP系统进行升级ღ✿、新增OA协同办公和业务管控平台ღ✿、APS高级计划与排程系统ღ✿、MES车间生产管理系统ღ✿、SCADA数据采集系统ღ✿，完善从研发ღ✿、生产ღ✿、销售ღ✿、检测ღ✿、市场监测全流程贯通的信息化体系ღ✿。

　　公司已根据相关法律法规制定了上市后适用的《募集资金管理制度》ღ✿，将严格按照规定管理和使用本次募集资金ღ✿。公司将严格按照制定的《募集资金管理制度》和证券监督管理部门的相关要求ღ✿，将募集资金存放于董事会决定的专项账户集中管理ღ✿，做到专款专用ღ✿。

　　公司表示ღ✿，实施募集资金投资项目是以现有主营业务和核心技术为基础ღ✿，结合发展经营战略进行的规划ღ✿，通过进一步加大军品和民品新型合成材料液压管的生产能力ღ✿、整合研发资源加大研发投入和升级数字化管理系统ღ✿，能够优化产品结构ღ✿、 扩大产能ღ✿、保持技术先进性和提升管理运营效率ღ✿，逐步提升公司的市场占有率和行业竞争力ღ✿。

　　公司表示坚持以市场为导向ღ✿，专注于主营业务发展ღ✿，以橡塑新材料技术优势为核心竞争力ღ✿，并积极进行新业务的拓展ღ✿，保障公司业务持续稳定地发展ღ✿。公司将通过技术研发ღ✿，向新市场拓展ღ✿，实施人才战略ღ✿，健全员工培养体系ღ✿，提高生产经营效率开发出符合新市场工况要求的橡塑新材料产品ღ✿，在新的领域取得突破ღ✿。

　　橡塑制品市场包括橡胶制品和塑料制品两个部分ღ✿。橡胶制品指由天然橡胶或合成橡胶加工而成的材料ღ✿，常见的产品包括轮胎ღ✿、密封件ღ✿、管件等ღ✿。由于橡胶能够通过混炼方式炼制性能参数迥异的各类胶料ღ✿，因此橡胶制品生产企业能够根据客户的差异化需求定向选择胶料ღ✿，向客户提供定制化产品ღ✿。塑料制品则是由合成高分子材料制成的产品ღ✿，如塑料袋ღ✿、塑料容器等ღ✿。随着各种改性塑料的研发和使用ღ✿，塑料新材料在强度等相关特性方面已逐渐接近钢铁等传统金属材料尊龙AG人生就是博ღ✿，“以塑代钢”已逐渐成为塑料制品应用领域的重要发展方向ღ✿。

　　近年来ღ✿，随着高分子合成技术的发展ღ✿，橡胶和塑料新材料在微观分子层面的边界逐渐模糊ღ✿，在宏观应用层面逐渐交叉ღ✿，橡塑作为橡胶和塑料的统称被越来越多提及ღ✿。作为三大合成材料（塑料ღ✿、合成橡胶ღ✿、合成纤维）的重要组成部分和技术迭代成果ღ✿，橡塑新材料及其相关制品已广泛应用于国民经济的各个行业领域ღ✿，是支撑和保障现代社会正常运转不可或缺的重要基础性产品ღ✿。

　　近年来ღ✿，国家陆续出台了一系列战略性新兴产业的政策性指导文件ღ✿。2018年发布的《关于促进新材料产业高质量发展的指导意见》明确提出ღ✿，要加大对高性能橡胶和塑料材料的研发投入ღ✿，提高自主创新能力ღ✿。2021年11月搬运车ღ✿，ღ✿，工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》ღ✿，其中提出壮大绿色环保战略性新兴产业ღ✿，包括新能源ღ✿、新材料等战略性新兴产业ღ✿。此外ღ✿，工信部ღ✿、国家统计局ღ✿、国家发改委等部门将合成橡胶ღ✿、合成塑料等高分子新材料和高性能橡塑密封件等核心基础零部件列为“十三五”和“十四五”期间国家重点鼓励和扶持的重点行业领域ღ✿。这些政策的出台为橡塑产品行业提供良好的发展环境ღ✿。

　　受汽车ღ✿、建筑ღ✿、电子等行业的需求推动ღ✿，新材料和新技术的不断涌现ღ✿，提高了橡塑产品的性能和应用范围ღ✿，橡塑制品市场也得到了快速扩张ღ✿。随着下游需求的增加ღ✿、政策的扶持以及技术创新的不断突破ღ✿，我国橡塑产品行业将保持稳健增长态势ღ✿。根据博研智尚信息咨询报告ღ✿，2023年中国橡塑产品行业市场规模约1.2万亿元人民币ღ✿，较2022年增长9%左右ღ✿。该机构预测2025年ღ✿，我国橡塑产品行业市场规模约1.4万亿元ღ✿，2030年有望达到1.9万亿元ღ✿，年均复合增速或超过6%ღ✿。

　　招股书披露ღ✿，公司橡塑新材料产品营收占公司营业收入比重保持50%以上ღ✿；今年前三季度ღ✿，橡塑产品收入占比接近60%ღ✿。公司在财报中表示ღ✿，坚持以橡塑新材料技术优势为核心竞争力ღ✿，发挥基础研发能力优势ღ✿，加大资源投入ღ✿，不断完善公司基础材料体系ღ✿，拓宽高端材料体系ღ✿，以橡塑新材料发展驱动公司产品发展及服务能力的提升ღ✿。

　　煤炭和军工行业使用的机器设备和武器装备工作环境恶劣且复杂ღ✿，对关键部件稳定性ღ✿、安全标准要求极高ღ✿，且部分核心零部件尺寸规格非标准化ღ✿。军工产品对极限性能ღ✿、使用寿命和定制化要求较高ღ✿。密封件及液压软管在核ღ✿、航天ღ✿、航空ღ✿、船舶ღ✿、兵器ღ✿、电子信息等下游军工领域均有广泛应用ღ✿，是国防军工产品中不可或缺的重要组成部分ღ✿。

　　由于军工行业具有准入门槛高ღ✿、品质要求好ღ✿、客户黏性强ღ✿、研发周期长以及定制化特征明显等特点ღ✿，具备先进技术优势的民营企业能够凭借自身过硬的技术优势享受到军工政策红利ღ✿。与此同时ღ✿，国外部分发达国家长期以来封锁我国应用于国防及高端民用领域的科技ღ✿，限制高科技产品向我国出口ღ✿。基于国防ღ✿、煤炭和高铁等行业的重要战略地位ღ✿，出于国防安全和保密需求ღ✿，核心零部件国产化需求日益提升ღ✿，国家逐渐加大了对军工重点领域国产化的扶持力度ღ✿，加快了军工领域的国产化替代进程ღ✿，国内军工产业迎来重要发展机遇ღ✿。

　　据财政部数据统计ღ✿，我国国防支出一直保持适度稳定增长ღ✿，2017年我国国防支出首次突破万亿元ღ✿，2023年接近1.6万亿元ღ✿，占GDP比重达到1.25%ღ✿，创过去3年最高水平ღ✿。

　　公司在向煤炭煤机客户销售橡塑新材料产品的同时ღ✿，关注到煤矿井下物资设备搬运车辆的潜在需求和商业机会ღ✿，涉足煤矿辅助运输设备业务ღ✿。公司橡塑新材料产品主要使用在煤矿井下综采煤机液压支架上ღ✿，产品需求主要体现在新机装备和旧机维修更换两方面ღ✿。新机装备方面ღ✿，橡塑产品需求主要受煤炭行业运行周期及煤机行业市场整体需求决定ღ✿，未来需求存在增长潜力ღ✿。维修更换方面ღ✿，液压支架需要全面拆机检修ღ✿，液压组合密封件及液压软管等橡塑产品全部更换ღ✿，维修更换需求较大ღ✿。

　　据智研瞻产业研究院数据ღ✿，截至2023年我国煤炭机械装备行业市场规模约1591.59亿元ღ✿，同比增长近3%ღ✿，预计2030年有望突破2000亿元ღ✿，自2023年至2030年复合增速有望达到3.33%ღ✿，超过2021年至2023年增速ღ✿。

　　2015年ღ✿，公司响应国务院推动国防科技工业深度发展的政策号召ღ✿，利用自身多年来在橡塑新材料产品领域积累的技术优势ღ✿，开始积极向军工橡塑零部件领域拓展业务ღ✿。同年ღ✿，公司组建高铁业务团队ღ✿，截至目前ღ✿，公司已取得国际铁路行业标准（IRIS）资格认证ღ✿，具备向高铁行业提供合格产品的技术及配套能力ღ✿，其中主导产品已可以替代国外同类产品ღ✿，实现在高铁装备关键部位零部件配套的国产化ღ✿。2015年ღ✿，公司组建风电业务团队ღ✿，目前公司风电产品主要应用于风力发电制动器等ღ✿。

　　面对安全性ღ✿、稳定性及使用寿命等诸多方面的挑战ღ✿，橡塑新材料产品必须在性能ღ✿、工艺和定制化响应能力方面具备强大的竞争力ღ✿。公司深知这一点ღ✿，在技术水平和技术特点上不断发力ღ✿，主要体现在产品原材料配方设计能力ღ✿、产品及模具设计能力ღ✿、生产工艺和制造水平以及产品试验检验水平等四个方面ღ✿。

　　公司橡塑产品主要为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品ღ✿，液压软管主要应用于煤机和军工行业ღ✿，液压组合密封件等其他橡塑新材料在煤机ღ✿、军工ღ✿、风电和高铁行业皆有应用ღ✿。

　　液压密封件是液压设备中的重要零部件ღ✿，核心功能为确保液压设备工作过程中液压传输空间的密闭性ღ✿，防止因介质泄漏导致压力不足而引发机械故障或安全事故ღ✿。液压支架组合密封件技术门槛高ღ✿，密封性能受多种因素影响ღ✿，行业客户对供应商认证周期长ღ✿，黏性高ღ✿，通常倾向于长期合作ღ✿，不轻易更换供应商ღ✿。

　　密封件的应用领域十分广泛ღ✿，包括石油化工ღ✿、煤化工ღ✿、冶金ღ✿、制药ღ✿、食品ღ✿、纺织ღ✿、汽车ღ✿、家电ღ✿、工程机械及军工等国民经济各个领域ღ✿。随着我国工业化进程的推进ღ✿，液压气动设备市场规模的增长将带动密封件需求量同步提升ღ✿，液压气动密封件行业市场规模较大ღ✿。根据中国液压气动密封件工业协会数据ღ✿，2021 年中国密封件行业市场规模约1571亿元ღ✿，同比增长16.53%ღ✿，2022年预计突破1600亿元ღ✿。

　　液压软管是传动装置中输送液压介质的可弯曲管路ღ✿，根据应用场景不同材质各异ღ✿，其中橡胶为液压软管的主要材质之一ღ✿，同时由于液压软管是液压传动装置ღ✿，通常需要承受较高压力ღ✿，因此煤炭等行业通常习惯将液压软管称为“高压胶管”ღ✿。

　　液压软管的产品性能对机械工程ღ✿、煤炭行业等液压装备运行的稳定性和安全性有至关重要的影响ღ✿，而决定产品质量的关键在于配方与生产工艺ღ✿，因此液压软管生产企业往往要经过极其严格的考核后方能进入下游大型主机厂的供应商体系ღ✿，行业内的龙头企业必须对生产工艺的每一个环节进行严格地控制以保证产品质量的稳定性ღ✿。

　　煤机行业的液压软管整体供求保持相对平衡ღ✿，但随着国内矿井逐渐向“大采高”“超长工作面”的方向发展ღ✿，对于高性能液压软管需求逐渐提升ღ✿；军工行业的液压软管市场需求呈快速发展态势ღ✿，随着军工装备国产化水平的提高ღ✿，聚四氟乙烯软管等液压软管的市场将会保持较大的增长空间ღ✿。

　　根据中国橡胶工业协会数据ღ✿，近年来ღ✿，液压软管产量保持稳定增长ღ✿，2021 年ღ✿，我国胶管产量达19.45亿标米ღ✿，同比增长5.16%ღ✿；2022年ღ✿，我国橡胶胶管产量为19.7亿标米ღ✿，同比增长1.26%ღ✿。据国际市场研究机构Adroit Market Research数据ღ✿，全球液压橡胶软管市场预计到2028年将达到1375.5亿美元ღ✿，该市场将以5.3%的复合年增长率持续扩张ღ✿。

　　对于液压软管而言ღ✿，其耐高压ღ✿、耐高温ღ✿、耐腐蚀等性能指标一直是产品和材料研发的重要目标ღ✿。公司液压软管主要使用在煤机液压支架上ღ✿，产品需求受煤炭行业运行周期及煤机行业市场整体需求影响ღ✿，主要集中在新机装备和旧机维修两个市场ღ✿。公司军用液压软管主要为军用钢丝编织胶管ღ✿、聚四氟乙烯软管等新型合成材料液压管ღ✿。

　　招股书披露ღ✿，公司将拟使用近75%的募资用于“军民两用新型合成材料液压管生产线建设项目”ღ✿，军民两用新型合成材料的研发ღ✿，是公司顺应市场发展的必然选择ღ✿。公司将坚持国家主导和市场运作ღ✿、健全完善政策ღ✿、打破行业壁垒ღ✿、推动公平竞争ღ✿、实现优胜劣汰ღ✿，充分发挥公司在定制化橡塑新材料的研发和生产方面的技术积累ღ✿、竞争优势ღ✿，以提升公司在民用和军用新型合成材料液压管领域的服务能力和市场竞争力ღ✿。

　　橡塑新材料产品应用广阔ღ✿，很多高端和新兴市场的橡塑新材料产品目前依然严重依赖进口ღ✿，例如高铁及风电对橡塑新材料产品的要求很高ღ✿，新能源汽车也对橡塑新材料产品提出了更高的要求ღ✿。公司将加大上述领域的技术研发ღ✿，开发出符合新市场工况要求的橡塑新材料产品ღ✿，在新的领域取得突破ღ✿。

　　根据财务报表ღ✿，公司2021年至2023年研发投入保持稳定增长趋势ღ✿，2023年达到2180万元ღ✿，2024年前三季超过2100万元ღ✿；从研发强度看ღ✿，公司自2021年至2023年研发强度持续超过4.5%ღ✿，2024年前三季达到6.04%ღ✿，持续超过利通科技ღ✿、亚通精工603190）等可比公司尊龙凯时官网ღ✿。ღ✿。

　　纯水密封ღ✿、航空航天系列软管和新型液压支架搬运车分属公司目前的主要产品和行业板块ღ✿，所研发的产品能够体现各自行业市场中的前沿技术ღ✿。对于纯水密封而言尊龙凯时人生就是博ღ✿，ღ✿，随着国家对井下综采环保要求的不断提升ღ✿，纯水介质逐步替代乳化液将是煤炭液压密封行业的必然趋势ღ✿；对于航空航天系列软管而言ღ✿，我国军用液压软管正在逐渐由进口产品向国产化过渡ღ✿，未来市场广阔ღ✿，其中聚四氟乙烯软管组件目前国内能够独立生产的企业较少ღ✿，进口替代需求量大ღ✿；对于新型液压支架搬运车而言ღ✿，目前国内尚没有能够搬运 130吨级超大液压支架的铰接式煤矿辅助运输设备ღ✿。

　　根据招股书披露ღ✿，公司募投的“研发中心项目”完成后ღ✿，研发中心将具备纯水密封产品ღ✿、航空航天系列软管及支架搬运车等产品的研究与开发能力ღ✿，同时建立较全面的产品性能检测试验室ღ✿，建成后将有助于公司提高自主研发能力ღ✿，提高产品质量和技术水平ღ✿，增强公司的市场竞争力ღ✿。该研发中心主要研究方向包括液压支架纯水介质密封产品ღ✿、 航空航天系列软管ღ✿、新型支架搬运车等ღ✿，其中液压支架纯水介质密封产品已经进入中试阶段ღ✿，随着国家对环保的严格要求ღ✿，现主要煤炭企业已经提出使用纯水介质代替乳化液的需求ღ✿，公司需要加快研发纯水介质的密封产品ღ✿，实现进口替代ღ✿；新型支架搬运车的研发将有助于公司抢抓市场先机ღ✿，获得市场红利ღ✿，做行业的领航者ღ✿。

　　包括上述项目在内ღ✿，公司目前在研项目超过15项ღ✿，主要涉及橡塑新材料相关产品ღ✿、车载智能化系统等ღ✿。公开披露的项目中ღ✿，“液压支架密封导向环材料改性项目”预算达到510万元ღ✿，目前处于开发设计阶段ღ✿，通过调整和改进导向环材料配方和生产工艺ღ✿，达到导向环摩擦ღ✿、刚度等物理性质要求ღ✿，提高其耐磨性和抗高压性ღ✿，保护主密封ღ✿，达到延长使用寿命的效果ღ✿。

　　企业的信息化建设是促进企业发展ღ✿、提高企业管理水平和竞争力的一个重要手段ღ✿，也是衡量企业现代化管理水平的重要标志尊龙凯时官方网站ღ✿！ღ✿。

　　公司现已初步具备内部ERP的互联互通及财务应用等管理信息系统ღ✿，生产环节的工单ღ✿、质量跟踪单已经沉淀了大量的关键数据ღ✿，但是这些数据没有进行统一电子化管理ღ✿，更无法做到与其他环节的数据进行衔接ღ✿，使得各个环节数据都有但无法形成合力ღ✿，无法为公司决策层提供决策依据和管理工具ღ✿。

　　公司预计投资5000万元ღ✿，建设智能数字化工厂ღ✿。智能数字化工厂是涵盖订单跟踪ღ✿、成本核算ღ✿、销售速算ღ✿、质量跟踪ღ✿、仓库管理ღ✿、生产管控ღ✿、产销分析等综合信息化管理全过程的强大数据库ღ✿，实现人员角色“智能化”识别ღ✿，工艺数据“科学化”采集ღ✿，生产流程“平台化”处理ღ✿，生产任务“模块化”流转ღ✿，订单监督“全程化”管控ღ✿，达到提高工作效率ღ✿，实时动态管控的目的ღ✿。

　　项目建设完成后能够完善和升级公司的信息管理平台ღ✿，为公司的发展提供信息管理能力保障ღ✿，支持公司发展ღ✿，进一步提升公司品牌的知名度和影响力ღ✿，促进公司的产品销售ღ✿，为公司增加经济效益ღ✿。

　　公司与客户的合作关系稳定ღ✿，产品获得业内充分肯定ღ✿，营业收入保持稳定增长ღ✿。2021年ღ✿，公司营业收入突破3亿元ღ✿，同比增长41.88%ღ✿，增速创新高ღ✿；2023年公司营业收入达到4.42亿元ღ✿，同比增长34.23%ღ✿，同期归母净利润0.83亿元ღ✿，同比增长60.41%ღ✿，营收和净利润均创历史新高ღ✿。今年前三季度ღ✿，公司营收和净利润增速均保持10%以上ღ✿。

　　基于经营状况ღ✿，公司预计2024年度营业收入4.75亿元至4.99亿元ღ✿，同比上涨7.55%至12.98%ღ✿；预计净利润0.84亿元至0.90亿元ღ✿，同比上涨1.24%至7.6%ღ✿；预计扣非净利润0.79亿元至0.84亿元ღ✿，同比上涨2.83%至9.74%ღ✿。

　　资产结构健康ღ✿，流动性良好ღ✿，存货流动资产比例持续低于可比公司均值ღ✿。从现金流情况来看ღ✿，公司自2020年以来现金流净额始终保持正值ღ✿，2022年创阶段性高峰ღ✿，超过4000万元ღ✿，2023年小幅下降ღ✿，2024年1—9月为0.16亿元ღ✿，同期可比公司平均-0.29亿元ღ✿。从存货占比（存货/流动资产）来看ღ✿，公司存货占比持续低于可比公司均值ღ✿，2024年三季末下降至17.79%ღ✿，可比公司平均超过22%ღ✿。

　　偿债能力稳定提升ღ✿，负债及负债率双双下降ღ✿。财务数据显示ღ✿，公司负债和资产负债率保持下降趋势ღ✿，截至2024年9月末ღ✿，公司负债总额下降至2亿元以下ღ✿，同期资产负债率下降至22.08%ღ✿。与可比公司相比ღ✿，公司资产负债率始终保持相对低位ღ✿，最新负债率仅超过盛帮股份301233）,低于亚通精工ღ✿、利通科技等多家可比公司ღ✿。

　　公司盈利能力较强ღ✿，技术附加值高ღ✿，毛利率高ღ✿，三费费率呈下降趋势ღ✿。公司盈利能力相对优异ღ✿，2021年至2023年净资产收益率（加权ROE）持续超过10%ღ✿，2023年达到14.81%ღ✿，较上一年提升4个百分点以上ღ✿，2024年1—6月ღ✿，公司加权ROE 4.81%ღ✿，超过唯万密封301161）ღ✿、盛帮股份等多家可比公司ღ✿。

　　2021年至2023年ღ✿、2024年1—9月ღ✿，公司销售毛利率保持较高水平ღ✿；2023年ღ✿，公司销售毛利率达到41.45%尊龙AG人生就是博ღ✿，创过去3年最高水平ღ✿，2024年1—9月ღ✿，公司毛利率继续上升至42.78%ღ✿。

　　与此同时ღ✿，公司三费费率（销售ღ✿、管理ღ✿、财务）呈现明显的下降趋势ღ✿，2023年下降至12.88%尊龙AG人生就是博ღ✿，2024年1—9月为12.32%ღ✿，其中公司管理费用率下降较为明显姜可全文番外TXT百度免费笔趣阁ღ✿，自2021年至2023年持续低于可比公司均值ღ✿，2023年公司管理费用率首次低于6%ღ✿，2024年1—9月小幅上升ღ✿。

　　根据公司招股说明书ღ✿，投资者应特别认真地考虑下述各项风险因素ღ✿。下述风险按照重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序ღ✿：